對于房地產泡沫，在世界經濟史上，從來沒有找到哪一個國家的房地產市場在上漲10年之后，會在全世界經濟出現全面衰退的情況下上漲24%的。而國內房地產房價快速上漲，基本上是政府過度優惠的信貸政策導致的結果。最近政府意識到國內房價過高問題的嚴重性，也出臺了不少遏制一些城市房價過高的政策，但是這些政策是建立在全國房價上漲為部分城市、在新政策下居民購買住房僅是會居住而不投資的基礎上出臺的(但實際購買一套住房也可以是投資)。問題是就當前國內房地產市場來說，這兩個假定是不成立的。因此，最近出臺房地產政策對遏制部分城市的過高的房價能夠起到一定作用，但并非完全觸及2009年全國房價快速上漲24%根源，這些政策要達到目標是不可能的。這就需要政府重新厘定與改革現有的房地產政策，否則國內房地產泡沫會進一步吹大。

總之，在2009年經濟發展的基礎上，2010年中國經濟會進一步踏上高增長低通脹的軌道，市場面對的最大不確定性是房地產泡沫的吹大及何時破滅。(作者系中國社科院金融研究所研究員)