小三分財離婚敗家？ 信托成富人理財“錦囊”

信托開始成中國富人理財“錦囊” 防騙財、防敗家有新招

前段時間，中國女首富吳亞軍離婚的消息頗受關注，“家族信托”一詞，也因為這則新聞得到了前所未有的普及。

有媒體稱，吳亞軍的丈夫離婚時分走200多億元家產，但事實上，早在3年前(當時其公司還未上市)，吳亞軍夫婦就通過各自設立的家族信托基金，在股權上劃清了楚河、漢界，這200多億元并非被她丈夫離婚時“分走”。

改革開放30多年，中國富人階層不斷擴大，其財富不斷增多，眼下第一代富人“離的離，老的老”，家財處置問題日益突出。中國的傳統做法是“分家產”，若離婚，瓜分夫妻共有財產；若死去，根據遺囑分配財產，簡單干脆。

不過近些年來，西方發達國家上流社會普遍采用的通過“家族信托”安排家產的做法，正被中國的富人們認知。這是一門技術活，一個新的行業也應運而生財富傳承服務業。

如果不是“股神”留下的4000萬元遺產引發了風波，陳凱或許不會把自己的工作精力聚集到“財富傳承”上。

“股神”死亡親屬爭遺產

陳凱是北京中凱律師事務所的合伙人，長期從事商事和涉外法律服務，事業成功，曾獲評“北京市十佳青年律師”，但2007年發生的幾件事改變了他的職業發展路徑，讓他開始關注一個少有同行關注的領域。

2007年，一名叫李婷(化名)的40多歲的女士向陳凱求助。李婷的丈夫張某從事證券業，炒股如有神助，在當時的牛市中賺錢如探囊取物，被親友們奉為“股神”。不少親朋好友把積蓄交給張某，請他代為炒股，有的沒立下任何字據。兩口子有個3歲的女兒，李婷剛懷上二胎，一家“四口”，其樂融融。

不過，張某常年罹患肝病，2007年時病情惡化到需要進行肝移植的程度。不料，“手術有風險”的不幸降臨，張某手術失敗倒在了手術臺上，還沒來得及交代后事，就匆匆“走了”。

他的離開令這個原本美滿的家庭破碎，也給孤兒寡母留下一堆麻煩。托張某炒股的親友紛紛上門要錢，幸虧李婷熟知丈夫的業務，她計算后得知，戶頭上有3000多萬元是丈夫自己的錢，有1000多萬元是親朋好友的錢。親友們見張某替自己賺到了錢，在拿回本錢和賺頭后便沒節外生枝。

可張某的遺產處理遇到了大麻煩。張某有6個兄弟姐妹，按法律張某的遺產不關他們事。但他們紛紛提出，要為老父母爭取遺產。更麻煩的是，兄弟姐妹6人跟李婷就遺產的總數分歧很大：李婷說只有3000多萬元，兄弟姐妹們卻堅稱“他生前說自己身家過億”。雖然雙方最終在陳凱的調解下平息了爭端沒鬧上法庭，但一家人的感情裂痕很難彌補。

這件事給陳凱的觸動極大，他感慨道：改革開放30年，中國的富人階層逐漸壯大，第一代富起來的人已步入老年，年輕富人也時有意外死亡，親屬爭遺產爭得頭破血流的事并不新鮮。

即便富人們正常地活著，離婚率也居高不下，分配財產時不顧多年恩情，斗得你死我活的并不少見。人為財死，鳥為食亡，有沒有一種機制能讓富人們以和睦的心態迎接各種家庭變故？陳凱開始有針對性地尋找這個問題的答案。

機緣巧合，湊巧有兩個正當壯年的客戶找陳凱討論有關財產安排和遺囑的事，這更加促使陳凱深入關注這塊領域，他所在的律所也因而成立了“繼承部”。 信托的魔力：

陳凱發現，很多情況下，親屬繼承財產或夫妻瓜分財產，遠非簡單的法律問題。比如，企業家離婚或死亡后，如果只是在事后呆板地根據法律瓜分其原有股權，公司有可能發生動蕩、陷入混亂。

陳凱舉例說：北京有家科技公司，由兩位鐵桿哥們兒合股創建，不幸的是，占股51%的“老大”英年早逝。尸骨未寒，占股49%的“老二”與老大的遺孀就公司控制權展開了爭奪。

公司當時的資產并不值錢，但公司掌握了一項科技，未來的發展潛力巨大。老二想按當時的資產價格買下老大留下的51%股權，老大的遺孀知道那項科技的潛在價值，開了個高價，雙方始終談不攏矛盾激化，鬧到了公司營業執照、公章都“不知所終”的境地。法院調解不成，無可奈何，最終只能判公司解散。一家前景看好的朝陽型公司，就這樣沒了。

對財富傳承問題的研究越深入，陳凱就越意識到，僅憑一紙遺囑或一紙離婚協議書解決不了問題，富人必須及早邀請專業人士“布局”。陳凱有意結交了許多其他行業的專業人士。

何為“信托”？法律上的定義是：委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿，以受托人自己的名義，為受益人的利益或特定目的管理或處分財產。

信托的奇妙之處在于，所有權與收益權相分離，富人一旦把資產委托給信托公司打理，該資產的所有權就不再歸他本人了，但相應的收益照樣根據他的意愿收取和分配。富人日后離婚分家產也好，意外死亡也好，被人追債也罷，這筆錢都將獨立存在，不受影響。

吳亞軍夫婦離婚正利用了信托制度的妙處：他們很早以前就用各自的股權成立了信托基金，股權換了張皮，理論上已經不歸他們本人所有了，因此離婚時都不被作為夫妻共有財產進行瓜分。

如果你婚前買了一套小房，婚后把這套小房賣了，貼錢后買了一套大房，那么，這套大房到底是婚前財產，還是婚后財產？正常情況下，這個問題的爭議很大。但如果你婚前就把房子納入了信托基金，這套房就與你本人絕對隔離了，即使日后賣房貼錢換大房，小房相對應的那部分錢也絕對不是夫妻共有財產。

生前布局防騙防敗家

近年來，到海外上市的內地企業越來越多，投行為了保證企業上市后股權穩定，經常要求公司老板在上市前把個人股權進行信托，以免離婚等潛在的家庭變故引發公司動蕩，這項制度在中國富人階層中的認知度和使用率由此得到了迅速提升。

同時也有不少人擔憂：成立信托基金后，就連財產的所有權都不再歸自己所有了，信托財產的安全性缺乏保障。

陳凱說，沒必要擔憂。根據我國《信托法》等法律，信托的風險得到嚴格控制。信托基金一旦成立，它就獨立于任何人而存在，哪怕原有的信托公司破產了，這筆錢根據法律和協議交由新的信托公司接盤。那些被信托公司視為“高端客戶”的委托人，還可以通過出任信托基金投資顧問的方式，牢牢掌控決策權。

信托財產怎么用，由委托人參與制訂的章程進行規范，信托公司據此打理。信托基金產生的收益怎么分，也由委托人定。富翁若懼怕嫁給自己的女人，或自己未來的兒媳、女婿是“圖財”，通常會在婚前把財產進行信托，并在信托協議中規定：結婚時分多少錢，生了孩子分多少錢，婚后每年分多少錢。以防范女人通過婚姻瓜分“夫妻共有財產”。

以洛克菲勒家族為代表的家族先輩們都善于利用信托制度訂立“家規”，確保整個家族在自己百年后仍然按照自己的思路發展，以力爭家族基業長青。信托基金通常由職業經理人和家族成員共同打理，“家規”五花八門，比如：子孫們達到怎樣的素質標準，就可以參與家族產業的管理；若某個子孫不是那塊料，就每月領取生活費“游山玩水”。這樣的家規，可避免其亂來“敗家”。

以上僅是信托制度在實際應用中的冰山一角，而信托基金要生存下去，就得不斷盈利，這需要金融等領域的專業人士幫忙打理……陳凱需要和各行各業的專業人士合作，才能滿足客戶各式各樣的“財富傳承”的需求。

眼下，創業型公司為激勵員工的工作積極性，通常給員工分配股權。可人才流動快，員工來了走、走了來，股權三天兩頭得變，給公司的管理帶來了諸多不便；可以把這部分股權投入信托基金，專門用于給特定崗位的員工分紅，股權雖然沒分到員工手里，卻同樣能夠起到激勵作用，公司“換血”、員工跳槽都不受任何影響。

保護親情還是有違遺囑自由

去年年底，我國開始修訂《繼承法》，“特留份制度”是此番修法最重要的爭議點之一。

所謂“特留份制度”，是指：特定的法定繼承人得以繼承一定份額的遺產，遺囑人不得取消。通俗點說，“哪怕丈夫恨透了妻子，他死后也有一定比重的遺產必須分給妻子”。世界上有多個國家實行特留份制度，“特留份”比重不一，有的國家規定三分之一，有的國家規定二分之一。

據了解，在此次修訂《繼承法》的過程中，特留份制度得到了大多數修法專家的支持。支持的理由大概有兩點：一是維護家庭和諧和傳統價值觀，二是避免“花心老公”鬼迷心竅，立遺囑指定“小三”繼承全部財產，以至糟糠之妻孤苦伶仃、一無所獲。

陳凱是為數不多的反對特留份制度的法律工作者之一，他認為，這項制度將挑戰我國《繼承法》實施近30年來得以樹立的“遺囑自由”的觀念。

更重要的是，在他看來，用特留份制度維護家庭和諧是不切實際的，甚至會起到反作用：老人原本可以用遺產作為一道獎勵性工具，激發直系親屬關愛自己安度晚年的積極性，一旦推出特留份制度，老人連這道“殺手锏”都沒有了，在家庭關系中就喪失了話語權。

“特留份制度將使中國無法誕生‘諾貝爾獎’這樣偉大的公益項目，陳光標就是想裸捐也捐不成了。”陳凱批評道。

信托值得嘗試但非萬能

在2012年的中國富豪榜上，一半的上榜者年齡在50歲以上，他們的長子、長女平均年齡超過35歲。以此推算，未來5~10年，中國家族企業將迎來歷史上規模最大的一次家族傳承。然而，全國工商聯發布的《中國家族企業發展報告》顯示，與家族企業第一代強烈的家族傳承意愿形成強烈對比的是，有接班意愿的企業主子女不到20%。

對于家族傳承和信托，浙江大學管理學院副院長、浙江大學城市學院家族企業研究所所長陳凌在接受本報記者專訪時指出，信托制度在歐洲積累了上百年的實踐經驗，在我國也有專門的法律規范，但這并不意味著它能夠一本萬利、完美無缺地解決家族財富傳承的問題。

陳凌認為，中國家族企業第一代希望子女接班，將家族產業做大做強；但家族二代有自己的人生目標，未必愿意接班，兩代人從而產生矛盾和沖突。在這種情況下，信托制度能夠發揮很好的協調作用，它既能夠讓家族企業在專業人才的管理下繼續發展下去，又能夠保證子女在按照個人意愿生活的同時享受家族事業帶來的財富，兩全其美。

但信托基金并不會自動賺錢，比如，假如信托章程設計得有缺陷，或信托基金理事會成員不盡責，委托人投放到信托基金的錢就有可能變成“死錢”。要想讓家族信托在中國良好地運轉起來，需要一系列的配套法規和政策加以監管，也需要大量信托人才。以上兩點，我國目前均欠缺，制約了家族信托的發展。

我國家族企業要想化解財富傳承過程中的巨大風險，可以選擇并購、重組，也可以到職業經理人市場和資本市場上尋找解決方案。家族信托是諸多辦法之一，目前在我國內地基本上處于空白狀態，但未來的發展態勢看好，值得各方去嘗試。

（廣州日報）