上市銀行集中發行小微金融債

昨日，寧波銀行[9.64 -0.52% 股吧 研報]股東大會同意發行不超過人民幣80億元的小微企業金融債券，期限不超過10年，成為又一家發行小微企業金融債的上市銀行。分析人士認為，之所以銀行會在短短數月間集中發放小微企業金融債，原因在于此債項可緩解銀行流動性壓力，提升銀行盈利能力。

據不完全統計，全國性的股份制銀行擬發或已發行小微企業金融債總計近2500億元，其中民生500億、興業300億、浦發300億、光大300億、北京銀行[9.95 -0.50% 股吧 研報]300億、中信銀行[4.33 -0.69% 股吧 研報]300億、深發展200億、招行200億、寧波銀行80億。

根據中國銀監會印發了《關于支持商業銀行進一步改進小型微型企業金融服務的補充通知》(銀監發〔2011〕94號，以下簡稱《通知》)，該債項所對應的單戶授信總額500萬元(含)以下的小微企業貸款在計算“小型微型企業調整后存貸比”時，可以在分子項中予以扣除。這就意味著，發小微企業金融債的銀行可以借此緩解存貸比的壓力。

《每日經濟新聞》記者注意到，僅僅數月內，已有近十家上市銀行發行小微企業金融債，股份制商業銀行參與度極高，國有大行卻難覓蹤影。

“微小企業金融債畢竟成本較高，一般此債項的票面年利率為4%~6%之間，但是銀行一年定存利率不過3.5%，活期只有0.5%，從存款結構上看，活期存款還占較大比重。顯然，對于銀行來說，從資金成本角度考量，發債成本高于吸儲成本。”國信證券銀行業分析師邱志承告訴記者。

“因此，存貸比考核壓力較大的中小銀行更偏愛發行小微企業金融債，反之，資金充裕的國有大行對此債項缺乏發行動力。”邱志承向記者解釋道。

招商證券[10.85 -0.91% 股吧 研報]銀行業分析師羅毅認為，小微企業專項金融債成本低于同期存款利率成本，商業銀行發行小微企業專項金融債更有利于提升自身的收益水平。

上海金融業聯合會專家委員會執行委員連平曾撰文表示，發行中小企業信貸專項金融債有利于金融機構籌集資金，用于中小企業貸款發放，提高社會資金的配置效率。但是仍需注意資金流向與利率水平。