??? 債市低迷，市場中的交易員們并非外界想象的那樣可以“偷懶”，很多時候甚至比以往還要忙碌。因為每一次交易的成功，需要更多的詢價。

　　慕芳（化名），某全國性股份制銀行資金部的一名債券交易員。她表示，現在主要的工作就是一天到晚的借錢、拆借、現券交易，以及質押式回購，什么都做。“現在是出錢的機構少了，市場資金緊，好多時候是臨近4點半交易快要結束的時候，我們還在到處尋找資金。”

　　當市場不景氣的時候，交易員的壓力遠比外界想象的大。

　　找錢很困難

　　“給我擠點錢吧，日子快過不下去了！”慕芳現在不知道每天要說多少遍同樣的話，就像一般人見面說“你好”一樣，已經習慣了。

　　作為債券交易員，配置與交易債券是他們日常的工作。但近段時間，她的工作就是一項：債券回購交易，也就是為銀行把錢找回來。

　　從7月初至今，云南城投（600239）債引發的對信用違約風險的擔憂逐漸發酵，債券收益率快速上行，資金成本大大抬升，很多機構債券與資金成本倒掛，不得不進行去杠桿化，這又反過來加速債券的下跌。

　　惡性循環之下，所有類型的機構都在拋盤，而接盤者寥寥無幾。她找錢的難度越來越大，有好多次甚至都借到交易快要結束的時候，資金還沒有著落。她坦言：“壓力堪比春節那段時間。”

　　銀行間債券和拆借市場的交易時間，上午從9點到12點，下午從1點半到4點半。據慕回憶，7月以來，好多次是到了下午4點多，都還沒有借到要求備付的那個數目。“也不是完全沒有出錢的機構，只是他們的利率報價高得嚇人。”

　　她說，其所在的這家銀行最近資金缺口比較大，交易員們當前最主要任務就是“搞錢”。從這一點講，現在銀行的交易員們更像是資金調度員。

　　慕芳坦言“壓力很大”。借不來錢后果很嚴重。而嚴重程度，她只能表示“不便公開”。

　　現在市場的狀況是，收益率大幅上升，債券急劇下跌，很多機構虧損十分嚴重，尤其是杠桿較大的機構。按不少交易員的感受，市場確實非常恐慌。恐慌性殺跌，不僅僅表現在股票市場，債市一旦出現則更為嚴重。