緣起

從中國的現實看，導致收入分配差距擴大的原因十分復雜，其中，金融發展中所存在的問題也是原因之一。自上世紀80年代開始，中國的金融改革及金融發展取得了舉世矚目的成就，值得充分肯定。但必須看到，我國金融體制改革相對于其他領域的改革還是滯后的，特別是在改革過程中較注重充分發揮金融體系刺激經濟增長的功能，而在充分發揮金融體系促進社會公平（包括減少收入分配差距、地區差距及城鄉差距等）、確保人們的投資回報、使全體人民分享經濟增長成果的功能方面，還有進一步提升的空間。

從國外金融發展與收入分配的理論研究成果看，金融發展影響收入分配差距主要通過三條途徑實現：

首先是金融發展的門檻效應，是指在金融約束條件下，窮人因自身資本積累的限制達不到財富門檻水平（如享受金融服務的門檻），從而得不到高收益的回報，富人則因自身在資本積累上的優勢可享受到高收益的回報。金融發展正是通過門檻效應機制影響了收入差距。在經濟增長的成熟期，隨著金融中介的充分發展，窮人也會逐漸積累直至超過門檻水平，從而獲得充分的金融服務。當人們都能獲得同樣較高的投資收益時，收入分配格局最終會穩定在平等水平。

其次是金融發展的降低貧困效應，是指金融發展通過促進經濟增長從而有助于減緩貧困。在經濟增長過程中，隨著金融的發展，金融服務的群體也不斷擴大，低收入者也可以融入金融系統，能夠享受到更多的金融服務，從而導致貧困降低。

最后是金融發展的非均衡效應，是指發展中國家因總體金融資源有限，可能產生金融資源在各地區各部門及城鄉間的配置不均衡，也即金融發展的非均衡，從而對地區、部門間及城鄉之間的收入差距產生影響。

從金融發展影響收入分配差距的途徑看，金融發展的門檻效應與非均衡效應是金融抑制條件下金融資源配置不合理而產生的“門檻”，從而對城鄉收入差距產生影響。這個門檻的實質就是發展中國家金融抑制下的金融歧視。金融發展的門檻效應與非均衡效應一般會擴大收入差距，而金融發展的降低貧困效應實質是把金融當作一種手段和工具。向低收入者提供更多金融服務，這體現了金融的服務功能，從而影響社會的收入差距，它廣泛存在于金融發展的全過程。

借鑒國外金融發展與收入分配的最新理論研究成果，并根據中國現實，筆者認為，要使中國的金融體系能夠發揮改善收入分配狀況的功能，就必須進一步加大金融改革的力度，通過加快金融的“深化”及“寬化”來改善市場運行機制以使低收入者能更好地通過經營活動致富，從而使其償債能力不斷上升，并通過強化市場的自由進出及公平競爭（特別是企業之間的競爭），為低收入者創造更多的機會，不斷降低經濟運行的成本，從而全面解決貧困問題。

從改善中國收入分配狀況的角度來看，中國的金融改革和發展必須在以下幾方面實現真正突破：

第一，力求建立“普惠式”的金融體系，實現金融資源分配均衡。目前，中國的金融資源在城鄉的分配是非均衡的，表現出了明顯的城市化傾向，廣大農村地區的金融供給嚴重不足，極大地制約了農村經濟發展和農民收入水平的提高。同時，金融資源的地區分配也是非均衡的，廣大西部偏遠地區金融資源普遍缺乏。筆者認為，較高的金融發展水平有助于降低居民收入不平等的程度。建立“普惠式”的金融體系，能夠改變目前金融資源分配不平衡的現狀，加大對廣大農村地區、西部落后地區金融支持的力度，并逐步建立農村金融供給的有效體系，從而逐步提高農民收入水平，這樣才能逐步縮小城鄉收入差距，實現和諧發展和共同繁榮。

第二，適當放松金融管制，降低市場主體進入金融市場的門檻。保障社會每個經濟主體金融權利的平等，形成自由開放的金融市場，是一國金融體系能夠改善收入分配狀況的前提。為此，政府監管部門應適當放松金融管制，降低市場主體進入金融市場的門檻，構建服務型金融體系，增強主動服務意識，積極運用金融資源為實現經濟效率和社會公平服務。在提高中國社會公平程度的同時，應拓寬持續經營的盈利模式，實現金融業從“管理型”向“服務型”轉變，努力構建以市場化和多元化為特征的普惠性金融系統。中國目前要特別注重降低低收入階層的貸款門檻，使弱勢群體能夠獲得進入金融體系的機會。

第三，進一步加大金融開放力度，適度促進金融業競爭。通過金融開放，讓更多外資金融機構進入中國，特別是進入中國的農村地區，有助于彌補金融服務的不足，也有助于促使中國金融業不斷提高效率，進而不斷降低中國的利差水平或融資成本，使中國的金融機構能夠更多、更好地為中低收入者提供金融服務。

第四，加快利率市場化改革，為低收入者提供可持續的金融服務。一方面，利率市場化有利于那些為低收入者提供服務的金融機構，因為：由于低收入階層或以家庭為基礎的微型企業規模小或風險大，因而為這些客戶提供貸款需要承擔較高的成本及風險。在此情況下，只有貸款利率（金融服務的價格）提高到足以彌補成本并提供合理的利潤，才能使這些金融機構不再依靠補貼或捐贈維持生存，并能持續地提供金融服務。另一方面，對力求擺脫貧困的低收入者而言，金融服務的可持續獲得比金融服務的價格更重要，這意味著利率市場化實際上對低收入者有利，有利于低收入者獲得可持續的金融服務。（作者單位：武漢大學經濟與管理學院）