時至今日，全球產出規模實質上已經超過國際金融危機前的水平。但是，這種經濟運行態勢是非均衡、高風險的。世界經濟仍處于一個緩慢、脆弱和持續性較差的復蘇進程之中。

出現這種狀況是各國都不愿意看到的。很顯然，全球經濟已掉進流動性陷阱的怪圈。發達國家央行企圖通過放松貨幣，推動資產價格上漲，彌補私人財富損失，制造“貨幣幻覺”，以推動真實需求的復蘇。但實際上，過剩的流動性更多地創造出大宗商品和資產價格泡沫，助長了金融投機行為。而服務于實體經濟的銀行信貸依然低迷，私人部門受到通脹上升、收入增長緩慢等因素的影響，并未積極開展投資和消費。

表面來看，出現這種狀況，一方面是由于金融部門尚未修復，居民部門去杠桿化進程仍在持續，主權債務危機重重，信用創造渠道受阻，全球需求無法重振。另一方面是外部供給沖擊對全球經濟的負面影響，特別是氣候異常和自然災害頻發、部分地區政局動蕩以及日本大地震等多重影響不容忽視。事實上，全球經濟再平衡進展緩慢才是世界經濟復蘇不暢的深刻內因。

本次國際金融危機爆發的一個深刻背景，就是全球經濟發展過度失衡。一些國家以過度的財政赤字、金融部門衍生化和居民負債為支撐，走上了高福利、過度消費的發展道路，造成巨大的經常賬戶赤字。另一些國家則以投資和出口為主導，居民消費不足，積累了過多的外部盈余，并向赤字方提供融資支持。事實證明，這是不可持續的，需要予以糾正。

后危機時代，全球經濟要走上強勁、可持續的復蘇道路，就必須在再平衡上取得實質性進展。各國必須通過技術創新和新產業開發，找到新的增長點，而不是重回過度發展虛擬經濟的老路。一國無能為之，那么就需要全球性的協調機制大力推動。

遺憾的是，危機后各國在再平衡上難以達成共識。發達國家重振經濟的手段，依舊是老一套的超寬松貨幣政策和大規模的經濟刺激計劃。赤字危機從居民轉移到了政府，歐美主權債務風險大幅上升，進一步傳導到金融部門和居民消費領域，經濟復蘇陷入遲滯。

面對失衡的挑戰，未來仍需各國大力協作。應對舉措至少包括：第一，對過度的全球失衡設定約束指標，要求各國采取切實的改革措施，否則將給予強制懲罰。美國率先提出了經常賬戶余額不超過國內生產總值的4%，但目前看來實施難度較大。第二，世界各國應在維護金融穩定和經濟持續復蘇的前提下，大力推動改革。對發達國家而言，要削減債務，鞏固財政；對新興市場和發展中國家而言，需進一步擴大內需，推動產業結構轉型，提高居民收入水平。第三，以政府投入為主導，推進新一輪產業革命。在上一輪信息技術革命之后，新能源和新材料的開發和利用可望成為新一輪產業革命的突破點。發達國家應充分利用技術上的領先優勢、先發優勢，加大對新興市場的技術轉移力度。新興市場國家則應該以政府為主導，強力推行新技術的運用，提高能源資源使用效率，增強經濟發展后勁。