深觀察丨美國通脹頑疾被“系統性低估了”

美國勞工統計局13日公布的最新數據顯示，10月美國消費者價格指數（CPI）環比增長0．2％，同比增長2．6％，顯著高于上月的2．4％。

這意味著美國的通脹在連續6個月放緩后再次出現飆升，與住房相關的通脹居高不下，占月度漲幅的一半。美國有線電視新聞網報道驚呼：潛在的“通脹沖擊”即將卷土重來。

這是美國大選結果出爐后的首份CPI報告。報告強調，控制通脹的“最后一英里”將是一段艱難的旅程，美聯儲主席鮑威爾也承認“對抗通脹的工作還沒有完成”。

今年美國大選的一大特點是美國人對拜登執政期間的高通脹感到失望——目前的通脹率比他上任時高出約20％。

據美國媒體報道，前不久一項民意調查結果顯示，大多數美國人將通貨膨脹和無家可歸列為“非常嚴重”的問題。調查發現，通貨膨脹連續第三年成為美國選民心中“非常嚴重”的問題之首，有67％的人表示這一問題是他們的重大關切。

雖然比起2022年時的情形，通脹已經在數字層面降溫，但普通美國人仍覺得物價一直在漲。

過去一年，雖然通脹率不斷下降并接近正常水平，但高物價依然存在，雞蛋的價格仍然是四年前的近三倍。

美國俄亥俄州立大學學者唐·倫納德在澳大利亞“對話”新聞評論網刊發評論文章稱，至少2000萬美國家庭有充分的理由感到失望。聯邦政府用來計算實際收入的方法往往更能反映高收入人群，而非工薪階層和中產階級的經濟現實。根據皮尤的一項調查，認為個人財務狀況良好的美國人比例從2019年的50％下降到今年的41％。

住房是大多數美國人最大的支出。美國勞工統計局也承認，在估算某一特定家庭在某一類商品上的支出時，它的統計方法并不總能反映實際情況，這些錯誤系統性地低估了住房成本上漲對低收入家庭的影響。

消費者價格指數的問題不僅限于住房，醫療成本的評估統計方式也存在嚴重缺陷。CPI背后的一個假設是，美國家庭將收入的8％用于醫療保健，但根據蘭德公司此前的一項研究，美國人支付的費用遠不止這些。

此外，CPI也考慮到了并非每個人在特定時間點都要花錢的項目。例如，該指數假設美國家庭每年平均只花費家庭收入的0．7％用于兒童保育或學前教育，但對于有嬰幼兒的家庭來說，現實要嚴峻得多。

CPI還假設美國家庭平均每年將其收入的2．4％用于大學學費和雜費，但是，任何支付大學學費或應付學生貸款的人，每年在這些賬單上的花費顯然超過這一數字。而且，對于那些最無力償還學生貸款的人來說，用于支付學生貸款的比例在總收入中所占的比例要高得多。

總之，美國勞工統計局的CPI數據并不能反映美國大部分人口的消費現實——包括剛畢業的大學生、父母和面臨昂貴醫療程序的人。

美國當選總統特朗普在競選時表示，為了解決經濟疲軟的問題，計劃通過提高關稅、降低稅收以及限制移民的方式來推動經濟發展，但經濟學家表示，雖然這些政策可能會在短期內加快經濟增長，但是長期來看，可能會收緊勞動力市場，并且增加進口成本，導致物價上漲。

本月7日，美聯儲宣布降息25個基點，雖然為了避免經濟陷入衰退，降息政策或將維持一段時間，但美國經濟中的矛盾也隨之愈發凸顯：降息是為了刺激經濟，而這意味著將向經濟中釋放更多流動性，然而，在已有的多個大規模財政開支計劃收效甚微的情況下，繼續增加財政開支除了會進一步助長通脹外，更會讓美國的赤字經濟難以為繼。

美國財政部13日發布的最新報告顯示，美國10月聯邦預算赤字與去年同期的670億美元相比增長了近三倍，達到2570億美元。而專家們早就警告，飆升的財政赤字看似能夠讓冷卻的經濟在表面上熱起來，但卻不可避免地會助長通脹。

《紐約時報》報道稱，包括國際貨幣基金組織高級官員在內的一些經濟學家指出，美國的通脹之所以如此頑固，聯邦政府應該承擔部分責任，因為它在經濟不需要財政刺激的時候繼續向經濟注入大量借來的資金，這些借款是減稅和支出增加導致聯邦預算赤字上升的結果。

國際貨幣基金組織官員警告說，赤字也在推高物價。美國的財政政策使全國通脹率上升了大約0．5個百分點，并增加了“反通脹過程的短期風險”。從某種意義上來說，美國政府的舉動與美聯儲的工作目標背道而馳。